El Banco Central sigue perdiendo reservas y suenan alarmas post-electorales

 

En el último día hábil antes de las elecciones legislativas, el dólar blue se tomó un respiro y retrocedió a $202, en medio de la expectativa sobre qué camino tomará el Gobierno a partir del lunes.

En su intervención diaria, el Banco Central debió vender USD 290 millones, uno de los volúmenes más altos de los últimos tiempos.

Igual, la divisa estadounidense operada en el mercado marginal se mantiene en niveles cercanos al récord, y por encima de la barrera psicológica de los $200.

El dólar libre retrocedió cinco pesos en un reducido mercado paralelo que mete ruido sobre las operaciones cambiarias.

>>Te puede interesar: El dólar blue superó los $202, su nuevo máximo histórico

El billete blue estuvo operado a un máximo intradiario en $207 el jueves, en medio de una previsible demanda de cobertura previa a las elecciones. La brecha con el tipo de mayorista, que gana tres centavos a $100,20, se reduce al 102%, tras haber alcanzado el jueves el rango más amplio desde el 13 de noviembre del 2020, en el 107%.

Sigue generando preocupación entre los operadores el drenaje en las reservas netas, más cuando el BCRA vuelve a acentuar los saldos negativos de sus intervenciones.

El jueves, el BCRA vendió otros USD 40 millones en el mercado de cambios, por lo cual las ventas netas en noviembre alcanzan los USD 355 millones. En tanto, las reservas netas líquidas -exceptuadas las tenencias de oro- se ubicaron en 700 millones de dólares, según analistas que siguen de cerca esta variable clave, sobre la cual el BCRA no informa precisiones.

En el arranque de la jornada el blue se llegó a cotizar a $209, y los operadores creyeron que sería otro día de alta tensión. Pero con el correr de las horas aparecieron flujos de oferta en el mercado cambiario que permitieron reducir la cotización.

Pese a los mayores controles de la Comisión Nacional de Valores y la Unidad de Información Financiera (UIF), inversores aprovecharon para comprar el dólar MEP «subsidiado» con las intervenciones del Banco Central (a $185) y vender en el blue a $ 207.

Este «puré» les permitió tomar una diferencia de $25 por dólar, que luego se volcó a la oferta de divisas. En lo que va de noviembre, el dólar blue llegó a subir 6 pesos y en el año acumula un salto de 23%, por encima del dólar oficial que aumentó 18%. Pero sigue detrás de la inflación, que suma 41,8% en 10 meses, según el Indec.

>> Te puede interesar: El Banco Central prohíbe a bancos aumentar sus tenencias de dólares

La suba del blue es adjudicada a la tensión preelectoral y el convencimiento de que tras los comicios habrá replanteos en la política económica y en la estrategia cambiaria.

Las estimaciones oficiales aguardan que el campo liquide unos USD 3.000 millones en la última parte del año, sobre todo por la venta de trigo.

Lo que dice Guzmán 

Con este panorama cambiario, el ministro de Economía, Martín Guzmán, dijo días atrás a empresarios en Chubut que «no hay un salto devaluatorio» y destacó que la actividad se está recuperando.

«La economía está transitando una sólida recuperación», sostuvo el jefe del Palacio de Hacienda. Aseguró que el Banco Central «no ha perdido reservas, más bien las ha acumulado» y ratificó que el Producto Bruto crecerá 9% este año.

El evento se realizó en Comodoro Rivadavia, donde el ministro enumeró los ejes de la gestión económica. Dijo que «todos los sectores de la actividad económica en la Argentina están creciendo«. Guzmán dijo se está recuperando «la mayor parte de la pérdida que se dio el año de pandemia».

>> Te puede interesar: Dólar: cotización y reservas exiguas amenazan una recuperación económica

El ministro de Economía cuestionó a quienes decían en 2020 que «habría un enorme salto devaluatorio», pero reconoció que uno de los problemas que afronta el Gobierno es el endeudamiento.

«Es muy grave lo que se hizo. No se usó ni un solo dólar de los 45.000 millones que se tomaron para mejorar la capacidad productiva», se quejó Guzmán. A los empresarios, les pidió apoyar la «estrategia y la propuesta de negociación, para que tengamos condiciones que no ahoguen las posibilidades de darle continuidad al proceso virtuoso de recuperación económica».

¿Presión o estimación?

El mercado financiero observa como inevitable una aceleración en el ritmo de devaluación pasadas las elecciones, a las puertas de fin de año.

Así lo estima la consultora Delphos Investment, que señala como factores desencadenantes el nivel de reservas netas que se encuentra «al límite» y a la imposibilidad de arribar a un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

>> Te puede interesar: Liquidación de agrodólares sigue en nivel récord: previsión de EEUU y gestos locales

La previsión considera para su análisis el escenario del dólar futuro y el de los bonos y, según los precios que se operan en el mercado de futuros Rofex, para diciembre la suba del tipo de cambio nominal sería de 5,2%, mientras que para enero aumentaría al 6,2%.

De esta manera la cotización oficial de la divisa norteamericana estaría en $113,2, mientras que el ritmo se reduciría en febrero (4,4%) y marzo (5,3%), dejando al mayorista para esa fecha en $130,4. El mayorista cruzó, por primera vez en la historia, los $100 pesos y el miércoles cerró a $100,15.

En tanto que en bonos, la devaluación real (medida entre Lecer y TV22) es de 7,2% lo cual indicaría una suba del tipo de cambio nominal ampliamente superior a los niveles inflacionarios.